Conferencias Intereconomía organiza: “La Reestructuración Financiera de Empresas Inmobiliarias”
El proximo día 1 de Octubre Intereconomía Conferencias ha convocado a distintos expertos del sector para analizar las estrategias de inversión en tiempos de crisis. Contarán con importantes ponentes como IREA, BANCO SABADELL, URÁ MENÉMDEZ, DOUHTY HANSON, DEUTSCHE BANK Y GE REAL ESTATE IBERIA, que analizarán las perspectivas que presenta el sector inmobiliario en los próximos meses, como analizar la situación financiera de su empresa, como afrontan las entidades financieras la actual situación, como superar las situaciones pre-concursales y concursales, así como las alternativas que ofrece el Capital Riesgo y los Fondos de Inversión, entre otros temas.
El lugar de celebración de esta conferencia será en Madrid, en el Hotel Holiday Inn sito en la Plaza Carlos Trías Bertránm, 4. (Acceso por Calle Orense 22-24).
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Conclusiones Observatorio Inmobiliario (III): Sector Capital Riesgo Inmobiliario
En una primera visión muy general del sector, se puede ver que existe un cambio de ciclo en el ámbito de mercado residencial, especialmente en el de segunda vivienda con una relentización general de la comercialización, principalmente definida por la restricción crediticia, que no está afectando tanto al sector terciario, hotelero o comercial.
Las compras de materia prima (suelo y producto para transformar) se han hecho con un alto apalancamiento y ahora no consiguen vender, por lo que los bancos tendrán que refinanciar algunas operaciones de forma obligada.
Las Pymes desconfían del capital riesgo
Es normal desconfiar y máxime cuando el planteamiento es que cuando uno tiene su negocio eso de que venga alguien y te enchufe dinero y puedas perder la autoridad en ese negocio que con tanto sudor montaste.
Las pequeñas empresas y empresas familiares viven gracias a su gestión y al esfuerzo personal de sus directivos / miembros, por lo que el hecho de recibir un tercero en su accionariado que pueda plantearles movimientos diferentes a los que ellos suelen hacer pueden crearles cierta inestabilidad.
Esta es la percepción que muchas Pymes tienen respecto de las empresas de capital riesgo, sin embargo, existe un momento en el que la empresa tiende a quedarse anclada en una situación y entorno de mercado y estas empresas permiten que la empresa amplie sus horizontes.
En la muchos de los casos las empresas de capital riesgo aparecen en momento de expansión y crecimiento de Pymes (y no tan Pymes) a las que les aportan una visión diferente de negocio, si el partner de capital elegido por la empresa es el adecuado, este puede abrirle muchas puertas en diferentes entornos de negocio que de otra forma tardarían mucho tiempo en conseguir.
Existe, igualmente, una creencia sobre la que el capital riesgo cuando efectúa su salida lo hace en base al mejor postor del mercado, sin embargo, no siempre es así, ya que el capital riesgo una de las opciones que más valora a la entrada del capital es que los propios empresarios/emprendedores puedan recomprarles la parte por la que salen, evidentemente la negociación de esa compra es otro cantar pero la opción existe y es vista de forma positiva por los socios del dinero.
Mucho dinero y pocos proyectos serios
En una de las empresas que tengo junto con Emilio Marquez e Ildefonso Mayorgas, Thursday Business Investments se dedica a buscar proyectos en los que invertir, principalmente de entornos TIC.
Existen muchos emprendedores que quieren conseguir levantar empresas, pero lo cierto es que no todo el mundo esta preparado para defender un proyecto de cara a inversores.
Lo más difícil es encontrar proyectos serios, sin embargo, en otros sectores los emprendedores son gente con proyectos que de partida entienden el concepto del activo.
En entornos TIC muchos comentan que el verdadero activo son los nombres de dominio, pero sinceramente hasta que un banco no te de una hipoteca tomando como garantia un dominio, no lo consideraria yo como un activo.
Es necesario generar activos digitales que en un plazo de unos años puedan ser activos de verdad, con los que tu empresa incluso pueda llegar a apalancarse para autofinanciarse (este punto es tambien importante para un capital de riesgo), es decir, que el emprendedor ya haya puesto dinero propio.
El capital riesgo será un buen nicho del dinero
La gran mayoría de los mortales se preguntan ¿y por qué se llaman empresas de capital riesgo? ¿Van a riesgo de verdad? No son préstamos que te dan que luego tienes que devolver.
Las empresas de capital riesgo parece que empiezan a ser un buen nicho para todos aquellos que tienen dinero y que quieren “apostar” una pequeña parte de él.
Estas empresas se encargan de ver donde colocar el dinero, en que compañías invertirlo y pactan una salida del capital de la compañía, que por cierto, aunque en algunos casos sale bien, no siempre es así y suele haber hachazos.
El capital riesgo invierte una fuerte cantidad de dinero para que la empresa tome un buen tamaño y después buscan a un comprador que se quiera quedar con el trozo del pastel que ellos tomaron, sólo que el que quiere comprar posiblemente tenga que comprar por 50 veces el valor inicial.
“Se buscan proyectos para invertir”, empezará a ser una de las máximas en el mercado español, se crearán nuevos nichos, como el que ha hecho La Caixa para la inserción social.
Bueno, bueno, a ver si los tiburones vestidos de medusas se pueden
ocultar de verdad.
La creencia innovadora de algunos capital riesgo
Así es, parece que algunos capital riesgo han dado con pequeñas minas de oro en las universidades, nos es la primera vez que he visto empresas que han asistido a universidades para poder desarrollar proyectos mega-inteligentes y mega-tecnológicos que barrerían a Google del medio, lo curioso es que al final, no sólo no barren a Google, sino que además ni siquiera nadie se enteran de que existen.
Capital-Universidad, ¿es que no hemos dejado de aprender a especular con las empresas de base tecnológica? A mi personalmente me parece que es una forma fácil de llegar a lo “muy mal” llamado innovación por las entidades públicas, que entre otras cosas no saben ni en que guerra se mueven, bueno, allá ellos, espero que les salga bien.
Sres, ahora a muchos capital riesgo les da por buscar a los inteligentes, en el 98/2000 les dió por buscar a los listos, y singuen sin aprender, hay que buscar una buena media entre cada uno, los equipos gestores no sólo funcionan bien por la inteligencia emocional, sino porque cada uno sabe hacer algo muy complementario del resto.
En fin …. ya veremos que pasa.
El capital riesgo es una gran fórmula para la co-inversión
No cabe duda, una de las grandes cosas que el capital riesgo está permitiendo hacer es que los que tienen dinero lo utilicen a través de firmas de capital riesgo para invertir en compañías grandes con grandes posibilidades de desarrollo y expansión, pero además, existe una fórmula de trabajo común en este sector que habitualmente no existe en otros como por ejemplo en la inversión inmobiliaria, esta fórmula es la co-inversión, de forma que varias empresas de capital pueden entrar en el capital de una sociedad de forma conjunta.
Por ello, no es de extrañar que se escuchen o lean titulares en la prensa que hablan de la puja por varias empresas de capital riesgo para conseguir hacerse con participaciones de corporaciones o empresas que aporten un gran recorrido de negocio y generación de plusvalías.
La Voz IP, una gran esperanza para el capital riesgo, sobre todo si un objetivo de mercado es China
Tel Tel ha levantado de 8,8 Millones de dólares de varias empresas coinversoras de capital riesgo, la empresa, además de tener aplicaciones de gran interés en éste campo tiene como uno de sus mercados meta los países asiáticos.
Tel Tel ha conseguido en relativamente poco tiempo más de 1,5 millones de usuarios registrados y tiene una excelente extrategia de partnership con desarrolladores. Esta empresa dará que hablar.
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