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Refinanciaciones de grandes deudas y Banco Centrales inyectando dinero, hasta las rodillas de cocodrilos
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Parece que inicialmente alguna de las empresas del sector que estaban por los suelos han empezado a dar síntomas de superviviencia, aunque la mayoría como Ferrovial o Colonial mediante fórmulas de refinanciaciones de deuda que más que otra cosa son una pequeña forma de vender su alma al diablo.

Otras ya lo hicieron como fue el caso de Martinsa - Fadesa, y sin embargo a los pocos meses otra vez batacazo y cierre.

Da la sensación que las refinanciaciones que se replantean son refinanciaciones para salir del paso y poder generar un mínimo estado de confianza en sus inversores, pero sin dejar de estar muy tocadas, un posiblemente pueda conseguir salir de esta, el mercado no está en este momento para aguantar muchos estados positivos de marketing y medios con el fin de que la gente siga teniendo fe.

Salvando las distancias, si Lehman Brothers (& Co) ha caído, repito salvando las distancias, y tiene acceso a todas las posibles fórmulas de capital y refinanciación, ¿qué hace pensar que estas empresas lo van a conseguir?

Más da la impresión que es una forma por parte de los refinanciadores de quedarse con empresas importantes por dos duros. Aunque no tengo experiencia en los temas de capital privado, como el que se ha dado en España, cualquiera que tenga las cosas claras, puede prestar dinero de forma privada a aquel que tiene una serie de activos que al prestamista le podría interesar quedarse por mucho menos dinero del que vale realmente.

Este tipo de movimientos permitirá generar ciertas opciones de libertad durante un tiempo, pero empresas con una deuda tan abultada lo más normal es que tengan un pequeño recorrido y más cuando la experiencia de muchos de los gestores de estas empresas a nivel de financiación internacional es limitada y se dejan llevar por brokers externos, cuyo objetivo, como es normal, es ofrecer buenas operaciones a sus clientes.

Además ahora los Bancos Centrales inyectan más dinero a los mercados, buscando paliar de alguna forma el clima de desconfianza que existe en el mercado … está todo que pende de un hilo, las reacciones en cadena son brutales en mercados que están fuertemente afectados por la crisis, las empresas suelen estar tan interrelacionadas directa o indirectamente que en cuanto un tiburón se coma una presa … iran 2 o 3 detrás porque están atadas unas a las otras y los demás … sólo mirarán el espectáculo.

Recuerdo que hace años en un importante evento, me permitieron presentar un proyecto tecnológico a inversores, cuando me preguntaron “¿Qué es lo que hace diferente tu proyecto?” Yo lo tenía claro y mi respuesta fue “Permitir a los directivos darse cuenta que cuando están con los cocodrilos hasta las rodillas es cuando recuerdan que fueron a secar un pantano”. Curiosamente sólo tres inversores se me acercaron a ofrecerme la opción de estudiar el proyecto. Hoy estos inversores se que siguen siendo de los primeros, pero a los demás los veo caer día a día. A veces, es difícil ver lo que es bueno y lo que no, pero el sentido común a veces es excesivamente interesado