Buscando nuevos paradigmas para definir un sistema financiero
Posted on September 26, 2008
Filed Under apalancamiento, comprador, intermediación, inversiones, inversión, mercado de deuda, paradigmas, producto financiero, productos vehiculizados, vendedor, ventanas de liquidez
Las empresas y entidades que han estado operando los últimos años en el mercado, se están viendo cada vez más afectadas, sobre todo aquellos que formaban el entorno de los negocios de apalancamiento que trabajan con los bancos para adquirir producto financiero, inmobiliario o mobiliario de cualquier tipo.
La mecánica existente de formular vehículos de inversión intentado ofrecer la máxima rentabilidad al inversor, basándose en el apalancamiento al máximo de las operaciones o productos vehiculizados se pueden ver excesivamente afectados, ya que este tipo de productos creados ad-hoc para el objeto concreto de la vehiculización podrían tambalear ese propio objetivo de inversión al verse afectados directamente por las penalizaciones en forma de intereses a las que se podrían ver sometidas, llevando incluso a producir una reducción del interés propio de la inversión y disminuyéndola hasta un punto de pérdida, momento en el que los inversores posiblemente pedirán una serie de ventanas de liquidez para salir de las inversiones y darán al traste con el objeto, es el caso que les puede pasar a muchos de los Hedge Funds que están excesivamente apalancados, a veces hasta en un % superior al 80% para poder realizar operaciones que en muchas ocasiones están dirigidas al mercado de deuda.
Esto implica que aún no ha llegado el golpe fatal para muchos de ellos, bien porque esa palanca ha sido realizada por Bancos que no tenían como garantes a los américanos o bien porque el tipo de producto financiero sobre el que se basaban o con el que operaban no era de los bancos afectados.
El mercado de deuda, sobre el que ha crecido el mercado financiero en los últimos años ha hecho que las opciones de capital se disparen hasta el descontrol, y hasta caer en el punto actual.
EEUU ha dejado de ser la potencia financiera que representaba hasta hace años y ahora existen otros mercados que tienen una posibilidad de colocarse como primeros y definir su propia base financiera, China podría ser uno de ellos.
Si esto fuera así el paradigma actual de mercado cambiaría y posiblemente la base de crecimiento del mercado financiero fuera otra, quizás más sólida, como pueda ser el mercado de divisa, mercado sobre el que funciona de forma directa o colateral el trading con el mercado chino, el problema reside en que ese dinero o ese mercado no tiene la capacidad de crecimiento de la deuda tal y como ha pasado los últimos años.
En algún caso, hemos recibido en Zentrica, personas que nos han planteado la opción de invertir, principalmente en mercados centro europeos con unas rentabilidades que superaban hasta el 500%, la verdad es que no hemos planteado esto a ningún inversor ya que los interlocutores eran incapaces de explicarnos cual era el objeto de la inversión o la operativa, y los que estamos habituados a ver ladrillo para invertir, somos bastante duros de mollera, siempre pensamos que el mercado de deuda podría estar detrás y como eso es para especialistas en ello, nosotros no nos veíamos enfocados en esa línea.
Desde un punto de vista inmobiliario, las posibilidades de adquisición de inmuebles se quedarían restringidas a muy pocos que operarían con capitales propios, especializándose más si cabe en este producto, y creando con este avance nuevas barreras de entrada, adicionales a las que el mercado ha creado de forma natural.
Estas barreras de entrada que se han creado, principalmente les afectarán a aquellos actores del mercado inmobiliario, principalmente intermediarios, que sigan operando en base a una intermediación basada en la falta de papel que verifique su posición frente a la parte compradora o vendedora, así como a aquellos inversores cuyo enfoque esté basado en el alto apalancamiento de los vehículos con la banca, ya que para ellos el tipo de interés formará parte del riesgo.
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3 Responses to “Buscando nuevos paradigmas para definir un sistema financiero”
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SIMA 2009
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Buscando nuevos paradigmas para definir un sistema financiero…
La mecánica existente de formular vehículos deersión<intentado ofrecer la máxima <entabilidad al inversor, basándose en el <palancamiento al máximo de las <peraciones o productos vehiculizados se pueden ver excesivamente afectados…
Buscando nuevos paradigmas para definir un sistema financiero…
La mecánica existente de formular vehículos deersión<intentado ofrecer la máxima <entabilidad al inversor, basándose en el <palancamiento al máximo de las <peraciones o productos vehiculizados se pueden ver excesivamente afectados…
Hola Rubén:
Acabo de ver tu comentario en facebook. Y también vi tu comentario en miog. Y te agradezco tus elogios. Pero cuando veo tu blog, se me caen los calzoncillos. Muy muy profesional. En mi respuesta te decía que he tenido buenos maestros y que tú eres uno de ellos. Bueno, pues hoy, al visitar de nuevo tu blog también he aprendido.
Por cierto, he visitado alguno de los gs amigos con los que tienes relación a través de Facebook, y los hay muy buenos. Gracias por abrirme los ojos.
A ver si nos vemos más.
Un abrazo,
Nacho